Krater Kerið został uformowany około 6500 lat temu. Początkowo sądzono, że powstał w efekcie erupcji eksplozywnej, której towarzyszą materiały lotne. Po zbadaniu okolicy nie stwierdzono jednak występowania popiołu wulkanicznego, który potwierdzał by tę hipotezę.

Obecnie zakłada się jednak, że krater powstał po erupcji lawowej. Prawdopodobnie po wydostaniu się lawy na powierzchnię, obszar który wcześniej zajmowała się zapadł i uformował istniejący dziś krater.